金顺平台:深交所走进上市公司之凯发电气:立足

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金顺平台:深交所走进上市公司之凯发电气:立足

在与投资者交流的过程中,公司的业绩情况备受关注。王伟也对公司去年业绩增长快,但利润并未同步增长的情况进行了解释。

在电气化铁路领域,产品已成功应用于广深线、大秦线、京沪线、沪杭线、浙赣线、京九线、京津城际、甬台温客运专线 、郑西客运线专线、石太客运专线等几十项国家重点工程项目中;在城市轨道交通领域,为广州地铁、津滨轻轨、天津地铁一号线、重庆轻轨、广佛轻轨、北京首都机场线号线等大中型城市的轨道交通工程提供产品和服务。

第一、品牌价值,标的公司的前身德国宝富历史悠久,专注于做电气化产品的技术性公司,在欧洲和亚洲享有盛誉;第二、业务拓展,凯发目前是设备制造企业,标的公司从设计到关键设备产品、安装、调试、整体交付等,具有总承包资质和能力的公司,有利于公司从单一制造型型企业转变综合性企业;第三,产品技术方面互补性非常强。金顺平台:深交所走进上市公司之凯发电气:立足轨道交通 成为行业领军企业未来,双方在技术和产品方面可以充分发挥协同性,把产品系列引进到中国来,把凯发的成熟的产品送到国际上;第四,国际化战略实现,本次交易完成后,公司将实质性地突破主营业务实现全球拓展,实现公司国际化的发展目标。

日前,深交所“践行中国梦 走进上市公司”活动来到位于天津滨海高新区的凯发电气(300407),数十名投资者实地参观了位于公司总部,并与公司高管进行了面对面的交流。

6月21日,凯发电气发布公告,公司将间接收购德国RPS公司100%的股权。在与投资者交流的过程中,有关这一话题也成为探讨的焦点之一。投资者普遍注意到,标的企业尚处于亏损状态。对于此问题,王伟作出解释:德国宝富亏损的原因之一是德国劳动力成本高;原因之二是其业务的收缩。其毛利率较高的国际项目大幅度收缩。德国本土项目毛利率低,普遍在 8-10%左右,而北欧、东南亚的项目毛利率可达到20%多。在人员成本高,同时毛利率高的业务量下降的情况下,容易出现亏损现象。

天津凯发电气股份有限公司自 2000 年成立以来一直专注轨道交通自动化领域,主要产品领域有铁路供电自动化系统、城市轨道交通自动化系统、轨道交通供电检测 装备、相关技术咨询服务等。

对于公司未来的发展,王伟表示,十三五规划中,高铁建设目标要达到30000公里,而2015年底开通运行的高铁是19000公里。也就是说,未来五年,高铁处于建设的高潮期。建成30000公里以后,高铁建设会出现下滑。但设备的寿命在十到十五年就要更新换代,即使后期建设速度放慢,其前期安装的设备又需要跟新换代。倘若三万公里的铁路分十年更新一次,每年平均也有3000公里,这也不是一个小数字。对于城轨来说,爆发期刚刚开始,随着有轨电车在二三线城市的普及,将来会有比较大的爆发期,也继续会有比较大的增长,在城轨我们至少还有10年的发展空间。

未来五年,随着RPS第一大客户德联邦铁路集团加大铁路建设投资,与RPS业务相关的市场规模亦将随之增大。随着RPS进一步拓展海外市场,尤其是欧洲和亚洲市场,海外订单规模有望提高,会部分抵销德国境内订单毛利率较低的影响。此外,公司也会采取措施尽量降低德国公司的劳动力成本。

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据王伟介绍,公司聘请普华永道对标的公司进行了财务尽调,预测2016年业绩仍旧保持亏损;而2017年,不计算天津宝富的投资收益,德国业务本身将实现扭亏为盈。

据了解,十三五期间,国家在铁路投资方面还会维持在每年八千亿的水平。城轨方面,未来五年将会呈现更快的发展趋势,将有很大的市场前景。

“十三五期间公司还将立足于轨道交通,在未来的五到十年将专注将轨道交通做好,以一流的服务和产品、先进的技术成为行业的领军企业。公司自成立以来一直不断坚持自主创新,这也是公司得以生存的法则。” 王伟表示。

公司去年营业收入增长了约24%,但利润没有实现同步增长,主要是三方面原因:第一,公司去年正式启动境外资产购买事项,由于涉及境外标的资产,公司同时聘请了境外和境内中介机构对标的资产进行业务、财务、税务、法律等方面的深入尽职调查, 并根据工作进度向前述中介机构支付了较大金额的中介费用,直接导致管理费用的进一步增加;第二,公司请了中介结构设计了一套相对比较有竞争力的工资结构,同时也把公司的业绩和各个业务口这种绩效的考核进行挂钩,也就是说工资项目下的支出比往年有一定的增长,这是造成去年利润下滑的另一原因;第三,确认收入的项目:城轨和大铁项目订单比较大,如果订单毛利率比较低的话也会影响利润的情况,去年也有反映。公司销售收入是设备到现场以后完成现场调试,经过初验后在计入收入,和工程项目下的进度密切相关,尤其是地铁项目,周期相对比较长,公司的销售收入确认,不容易准确的预期。王伟表示:“关于在未来几年,我们还是有信心的,截止到去年年底订单有9亿元左右,对公司未来2-3年的增长是个保证。”

走在现代化的办公楼里,公司总经理王伟介绍,“公司目前所在厂区是2014年迁入的。人力资本是公司最宝贵的财富,我们是一支年轻的团队,我们尽量为员工提供良好的办公环境。”